摘要: 原標題：高途（NYSE:GOTU）盈利了 但新業務仍為探索早期 3月8日，高途（NYSE:GOTU）發布2021年第四季度及全年未經審計財務報告，并召開電話會議闡述轉型后
原標題：高途（NYSE:GOTU）盈利了 但新業務仍為探索早期
3月8日，高途（NYSE:GOTU）發布2021年第四季度及全年未經審計財務報告，并召開電話會議闡述轉型后的發展戰略。2021年Q4，高途收入12.74億元，毛利潤為8.88億元；凈利潤為2.86億元，非美國通用會計準則凈利潤為3.24億元，同比由虧轉盈。
值得注意的是，根據財報，高途Q4季度凈利潤率以及非美國通用會計準則凈利潤率分別為22.4%、25.5%，為歷史新高。同時，由于上一季度，高途對組織結構和人員進行調整優化，導致相關支出減少，其實現經營凈現金流入2.46億元。
高途創始人、董事長兼CEO陳向東在電話會上表示，高途最大的資產是團隊，這也是業務增長的核心引擎。“在第四季度重組后，我們的毛利率為69.7%，比前兩個季度高。我們的營業利潤率也達到了創紀錄的高水平，這都是我們團隊高運營效率的有力證明。”“我們將繼續大力投資于員工，為他們提供持續的培訓。”
2021年第三季度，高途正式宣布向成人、職業教育以及智能數字產品轉型，開啟第三次創業。陳向東表示，這是一次全新的開始，高途所面對的是全新的商業環境、全新的業務方向和全新的組織架構。
探索直播電商等獲客渠道
聚焦到轉型業務發展上，2021年Q4，成人、職業教育及其他服務的收入1.49億元，同比下降36.8%，環比增長1.4%；現金收入2.35億元，同比增長5.1%，環比增長72.8%。
高途CFO沈楠在電話會上指出，從2021年第二季度到第四季度，成人、職業教育及其他服務的現金收入已實現連續兩個季度的環比增長，“這表明我們正逐步將戰略重點轉移到K12學科類校外培訓相關服務以外的業務上。”
費用支出上，第四季度，高途營業費用為6.29億元，去年同期為22.91億元。其中，銷售費用為3.73億元，上年同期為17.98億元；研發費用為1.25億元，上年同期為2.75億元；管理費用為9591萬元，上年同期為2.18億元。
沈楠介紹，高途主要運營在線教育業務，其成本結構主要包括產品銷售成本、銷售費用、研發費用和管理費用。過去，銷售費用一直在營業費用中占比最高，有時銷售費用占收入達80%，甚至達90%。
第四季度，高途銷售費用利潤率為29.3%，較前幾個季度大幅下降，為歷史新低。未來面對成人和職業教育市場，高途正在探索更多的獲客策略，包括利用直播電商和短視頻平臺，追求有效的增長。
“多渠道客戶獲取模型可以降低過度依賴單一方式的風險。另一方面，我們會不斷完善用戶轉化課程。我們將繼續增加課程種類，以在職業教育領域樹立品牌，并逐漸更多地依賴于通過口碑推薦獲得客戶，降低客戶獲取成本和銷售費用利潤率，以追求可持續增長。”沈楠在電話會上說道。
對于研發費用以及管理費用，沈楠表示，高途希望能利用規模經濟，將這兩方面的費用占比控制在低于收入20%的水平里，為公司提供足夠的空間獲取新客戶以及研發新產品。
陳向東在電話會上也表示，高途未來不會一味追求無意義的大規模增長，而是把重心放在追求健康、穩定、可持續的業務增長上。
預計終止高中業務不會產生額外的支出
高途在財報中介紹，2021年第四季度，公司增加了成人及職業教育培訓品類，包含招錄和學業考試輔導，以及成人的職業技能培訓、能力提升、心理咨詢及企業培訓等，基本覆蓋目前市場所需的多種培訓類型。
沈楠在電話會上直言，目前，高途仍處于新業務探索的早期階段，尚無法為新業務提供準確的利潤率預期。“職業教育領域的門類很多，不同的門類有不同的特點。成本交付的模型也有很大的不同，這都會導致利潤率水平不一致，我們的利潤率也受到每個門類占總收入百分比的影響。這意味著現在的利潤率是不穩定的。”
鑒于目前的運營規模和市場規模，高途將優先考慮保持有效增長，實現正利潤率。“我們認為，就我們的新戰略重點而言，我們有可能實現兩位數甚至三位數的收入增長。關鍵是不斷完善產品，更好地滿足用戶的需求。”沈楠表示。
繼2021年底停止K9學科類校外培訓業務，2022年2月，高途宣布停止高中階段的學科類校外培訓業務。
沈楠對此回應稱，停止高中階段業務是基于所在地政府的指示，即高中政策應該與“雙減”政策一致，關停該業務帶來的影響將在2022年第一季度的業績報告中披露。
她提及，公司已經在2021年第三季度完成業務和組織結構的重組，并結清了大部分的付款和費用。“高中業務的終止將更加自然、準備更加充分。我們預計不會產生額外有意義的支出，我們有足夠的現金余額來支持目前的業務技能，以及新業務發展。”
截止2021年12月31日，高途總資產為50.25億元，其中現金、現金等價物、受限現金以及短期投資約為36.7億元；負債總額為21.44億元。
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