摘要: 原標題：尚德機構曬2022年成績單：營收同比減少近兩億元 凈利潤卻增長202.8% 3月24日，尚德機構公布了截至2022年12月31日2022財年第四季度及全年未經審計的
原標題：尚德機構曬2022年成績單：營收同比減少近兩億元 凈利潤卻增長202.8%
3月24日，尚德機構公布了截至2022年12月31日2022財年第四季度及全年未經審計的財務報告。財報顯示，尚德機構2022財年第四季度營收5.79億元，同比下滑1.7%，凈利潤1.81億元，同比增長20%；2022年全年營收23.23億元，去年同期為25.08億元，凈利潤6.43億元，同比增長202.8%。
一、連續7季度盈利，但連續4季度營收下滑
回溯尚德機構2021-2022財年財報數據，可以發現尚德自2021財年第二季度，已經實現扭虧為盈，至今已實現連續7個季度正向盈利。
但尚德機構的營收情況卻差強人意。財報數據顯示，尚德2022全年實現營收23.23億元，去年同期則為25.08億元。2022財年一季度營收6.13億，同比減少11.66%；第二季度營收為5.55億，同比下降11.84%；第三季度營收5.8億元，較上年同期的6億元，同比下滑3.18%；第四季度營收5.79億元，同比下滑1.7%。2022財年，尚德機構凈利潤亮眼的背后，已經連續四季度營收同比下滑。
增利不增收？從利潤分配表中可以找到答案，尚德機構之所以能在營收下滑的情況下，實現凈利潤的增長，本質還是在于“縮衣節食”。
2022年，尚德機構主營業務成本為3.48億元，較去年同期的3.76億元下降了7.5%。相較成本，尚德機構在費用端的管控更為顯著。其中，運營費用13.58億元，較去年同期的20.17億元下降了32.7%；銷售和營銷費用為11.30億元，較去年同期的17.48億元下降了35.4%；管理費用為1.86億元，較去年同期的2.08億元下降了10.6%。
未來，尚德仍將堅持低成本運營策略。尚德機構首席財務官兼首席戰略官呂露在財報中指出，“未來，尚德機構將繼續堅持長期增長與盈利平衡戰略，采用具有成本效益的推廣策略，并繼續優化運營效率。”
從現金流來看，目前尚德機構現金流情況還算穩定。報告期末，現金及現金等價物7.53億元，去年同期為6.26億元；短期投資7054萬元，去年同期為1.84億元。流動資產總額相比去年同期的11.26億元減少到9.69億元。
截至2022年12月31日，公司遞延收入余額為7.05億元，較上年同期的10.81億元，減少了3億多元。由于教育行業預收學費的屬性，遞延收入在很大程度上反映了尚德機構接下來的營收情況。
尚德機構預計2023年第一季度營收將在5.3億元至5.5億元之間，同比下降10.3%至13.6%。
目前，職教賽道競爭愈演愈烈，尚德面臨的競爭壓力不小，若僅靠控制成本端，將難以支撐其商業模式的可持續性，一味“節流”之外，尚德機構或許更需要“開源”。
二、新增學員53.4萬人，黑貓投訴超3萬
資料顯示，尚德機構成立于2003年，業務涉及成人職業與學歷類考試、技能培訓、國際教育和興趣培訓等領域，包括自考、MBA、會計等項目的考前培訓等。2014年，尚德機構從線下培訓模式轉型為互聯網教育模式，建立成人教育在線平臺。
近年來，高校錄取率提升，自學考試，成人高考等繼續教育生源都在萎縮。由于自考服務在尚德機構整體營收中占比較高，為了保證營收來源，尚德正在探索多元化業務布局。比如，增加會計、人力資源、心理咨詢師在內的職業技能培訓，拓展理財、國畫、養生等興趣培訓方向。
未來，尚德機構表示將為學員提供更加多樣化的技能培訓課程，以提升學員整體競爭力，此外，也將繼續完善產品功能，豐富課程種類。
尚德機構首席執行官劉通博表示：“除了學歷、職業資格和技能課程，我們增加了多樣化的技能和興趣課程，滿足更廣泛年齡層的學習需求，不同課程、價格等方面的差異性互補交叉，從而擴大用戶生命周期總價值，提高獲客效率。”
2022年第四季度，尚德機構新增學員數為16.13萬人，同比增長48.2%，環比增長19.5%，2022全年新增學員數53.4萬人，同比增長23%。
從尚德新課程的規劃、新增學員數量來看，一切似乎都很美好，但在黑貓投訴等投訴平臺，涉及尚德機構的投訴量高達3萬條，“退費難”成為投訴榜單上的高頻詞。此外，尚德機構的投訴內容還包括“誘導貸款”“虛假宣傳”“霸王條款”等。近年來，尚德機構還因違反價格法、廣告法等法律條款，多次受到監管處罰。
有學員稱，被尚德機構銷售人員誘導以貸款形式繳納學費，當提出退款時，客服卻一直拒絕退款。也有學員表示，購買課程時尚德機構承諾保過，后來未通過卻不給退費。如此口碑之下，尚德機構的新學員增長態勢究竟能保持多久，不得而知。
整體來看，“職教退費難”已成行業通病，中公教育、粉筆都有著居高不下的退費率，主要原因在于早期推出的“保過班”“培訓貸”一類的營銷策略。目前，尚德機構并未透露其退費率，也并未對課程退費做出公開回應。
對于提供“保過班”的職業教育機構而言，報名學生越多，后續需要承擔的退費金額也越大，加之經營規模擴大后員工薪酬增長等硬性成本因素影響，機構能否保持正向盈利，或將面臨一定挑戰。長期來看，尚德機構犧牲口碑、暗藏合規風險換增長的打法，風險不小。
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